继2020年3月1日实施修改退市条款的新《证券法》后，在证监会的统一部署下，沪深两市开始了新一轮退市制度的改革和完善，现已正式落地。
12月14日晚，沪深两市修订了《上海证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等几项配套规则，并发布征求意见稿。
上海证券交易所和深圳证券交易所的新退市规则主要是进一步优化上市企业的质量标准，缩短退市流程，加大退市力度。
1)补充完善退市指标，明确判断财务造假的标准：本次新退市规定新增合并财务指标(扣除前净利润为负，营收小于1亿元)，取消以往营收(小于1000万元)和净利润(两年为负)单一指标，明确上市公司连续两年触及财务指标将终止交易；修改市值退市指数；新的信息披露和规范的操作标准；明确金融诈骗退市标准。
2)简化退市程序：取消暂停上市，恢复上市(前一次连续三年暂停上市，可以恢复下一年的盈利)；取消交易退市情况的退市期限设置。退市期第一天没有限制(此前为20%)，退市期交易时间设定为15个交易日(此前为30个交易日)；重大违法退市、停牌将顺延至收到行政处罚或法院生效判决之日。
3)在制度探索的基础上，科技创新板结合新的退市规定进一步优化退市指标和程序：引入量化判断标准，完善重大违规退市指标；财务指标与审计指标相结合，严格退市；压缩退市时间；红筹股企业退市补充标准。
随着新退市规则的实施，业绩不佳的企业将被淘汰，证券公司的投资银行业务也将面临新的挑战。退市机制改革强化优胜劣汰机制，进一步优化市场资源配置，改善国内资本市场结构。
1)对于上市公司来说，会促进行业优胜劣汰。根据新退市规定的新合并财务指标，截至第三季度末，非净利润为负、营业收入低于1亿元的上市公司有98家，其中ST公司46家。新的注册规则无疑会加大ST企业退出市场的压力。今天也有大量的ST股和业绩不佳的股票，投资者要注意短期的风险。
2)上市企业的管理者和投资者会更加关注企业运营本身。新规要求企业管理者更加注重可持续经营能力，调整企业发展战略。未来的投资者也应该关注稳定优秀的企业。未来，随着注册制度的不断推进和退市制度的实施，新的投机行为将逐步退出市场，强势主导公司的格局将进一步加强，a股投资行为将日益向“以基本面为基础的投资”方向转移。建议投资者不要玩纯概念股，未来表现才是王道。他们应该远离垃圾股票，拥抱核心资产。
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