12月28日，医保局正式公布2020年医保目录谈判结果。333，547款PD-1的正面交锋，这是年度考试的重头戏，也告一段落。恒瑞、君实、百济神州三家本土药企以约80%的跌幅“进入”医保，默克、BMS、AZ、罗氏四家跨国药企均被击败。
上周恒瑞、君实、百济神舟入选的消息已经在市场上传开，资本市场也跟着风。百济神舟谈判当天(12月16日)上涨8.41%；12月17日，恒瑞医药涨停，近期市值突破6000亿元，创历史新高。
同时，去年谈判成功的信达生物也成为资本市场的宠儿。12月24日，信达生物日内市值首次突破1000亿元，28日，日内股价再创新高，达到77.3元/股。而恒瑞、君实、百济神舟则以80%左右的超低跌价入市。失去PD-1医保独家资格的信达生物真的能达到资本市场的预期吗？
信达生物的出价具有明显的利润优势，在资本市场上广受欢迎
2019年，信达生物成为医保谈判期间唯一以2843元(10ml 3360100mg/瓶)的价格进入国家乙类医保的PD-1单克隆抗体产品，比上市时的7838元(10ml 3360100mg/瓶)价格低63.73%。
cidizumab的年成本从谈判前的28万元急剧下降到9.67万元/年，去年对生物制药市场的影响也很大。信达生物进入医保的决心可见一斑。
事实证明，信达生物的做法极其成功。进入医保后，2020年cindilil单克隆抗体量迅速增加。2020年第一季度销售收入4亿元，2020年上半年累计销售收入9.2亿元。2019年上半年的销售额几乎与2019年全年持平。
2020年第三季度财报显示，PD-1 cidil单克隆抗体第三季度销售额已突破6亿元，前三季度累计超过15亿元。很多机构预测其2020年销量将超过20亿，是进入医保前销量的两倍，或者成为继恒瑞之后的国产PD-1产品。
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